公募基金一季度调仓曝光:消费、新能源为压舱石朱少醒、张坤、冯明远新进重仓了这些标的……

本周,2023年一季报公募基金披露落幕,基金经理的调仓路线被完整曝光。首季行情变化以春节为轴,节后市场热点从复苏线逐渐发散到中特估、人工智能、机械制造等多个领域,尤其是AI的里程碑式突破带火了科技一众赛道,这让一季度公募仓位顺势而为变化明显。

在国内的公募基金中,科技成长阵营中的旗手之一冯明远,目前在管的产品从10只缩减到6只,虽然开年迄今业绩较为一般,但是在管规模仍维持在230亿元的水平线上。从第一季度的调仓来看,在他的成名作信澳新能源产业最新季报中,保留了上一季度的七只重仓,同时用中伟股份、华阳集团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯莱克和保隆科技,可以看出其坚守新能源的大框架,在细分赛道中不断寻找性价比更优的领域。

对比看“常青树”老将朱少醒,一季报中他仅仅调换了两处标的,用金域医学蓝晓科技替换了药明康德和瑞丰新材,特别是合成树脂板块的蓝晓科技成为年内大黑马,股价迄今上涨超过30%,同时他保持了对喝酒吃药大类赛道中龙头的持续青睐,茅台持股量与上季持平稳居首位。而他也一如既往地表示,会在优质的股票里寻找价值,去翻更多的石头。众所周知,三大白酒龙头是多位顶流的最爱,“酒神”之一的刘彦春在其成名作景顺长城新兴成长中,前三大重仓就依次是茅台、泸州老窖、五粮液,足见其白酒信仰之深。

整体来看,消费和新能源在公募基金组合配置中的压舱石地位依然稳固,同时中特估、芯片、软件、机械制造成进攻热点,公募在经历去年的整体业绩低谷后,今年竭力寻求组合的α。值得关注的是,公募名将们对因ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷思考。“AI产业的发展不会一蹴而就,中间也必然会有曲折,包括数据隐私、伦理等潜在风险,可能造成板块后续波动。目前TMT板块的交易占比已经超过了40%。交易占比创新高代表了主线行情确立,但我们认为太阳底下没有新鲜事,过度的热情在某个阶段也总会消退。”李晓星反思。

“公募一哥”张坤目前在管两只A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最新公布的两只A股基金一季报,在管理时间更长的易方达蓝筹精选混合中,3月31日时前五大重仓的占比均超过了9.5%接近顶配,这其中除去腾讯外全部为白酒,不过除去加仓茅台外,张坤减持了五粮液、泸州老窖、洋河股份。相似的一幕也出现在他管理的易方达优质企业三年上。

该基金的一季报显示,仅是前五大的重仓次序有所不同,而实际上腾讯和茅台同以占比9.93%并列第一位。同时, 除去加仓茅台外,张坤也是小幅减持了另外三大白酒标的。再看另外的半壁重仓股,港交所、美团、伊利、招行均是持续上榜的老面孔,惟一的变化是他用中国海洋石油替换了上一季的药明生物。

张坤在季报中也对调仓思路有所阐述:“基金在一季度股票仓位基本稳定,对结构进行了调整,增加了消费等行业的配置,降低了金融等行业的配置。个股方面,我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”

无独有偶,银华基金的明星基金经理李晓星,在和张萍合管的银华盛世最新季报十大重仓中,持有7只白酒股。对比上一季度仅有三大白酒龙头和古井贡酒来看,这一季其新进重仓了山西汾酒、顺鑫农业和舍得酒业。

由此推断,其思路可能是想利用次高端和地产酒来增加组合的进攻弹性。同时,其重仓的另三只非白酒标的为爱美客、安井食品、海大集团,而这三者在上一季度就是前十中的标的。

对此,李晓星在季报中强调:“复苏仍然是主线,进入二季度,改善弹性会加大。方向上,最看好餐饮相关链条,白酒、啤酒、速冻、烘培、调味品等供应链,餐饮的恢复是确定的;其次,看好线下场景恢复后,需求相对刚性的医美以及消费医疗板块。”

对比来看,公募老将朱少醒这一季将“喝酒吃药”的主打思路体现得淋漓尽致。白酒方面,贵州茅台依然是他的最爱,不过他对于另一重仓五粮液有所减持;医药方面,他对重仓表现得是有所取舍:首先,他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科,该股升至十大重仓股的第五位;其次,他选择小幅减持了创新药龙头迈瑞医疗;此外,他用金域医学替换了CXO龙头的药明康德,而新进重仓的前者年内目前涨幅在10%一线。

众所周知,金域医学去年作为核酸检测机构,业绩相当亮眼;而在后疫情时代,公司主营回归本源后依然亮点众多,作为第三方医学检验及病理诊断服务商,金域医学近日率先推出国内首个国家药品监督管理局(NMPA)获批的膀胱癌基因甲基化检测项目,再次领跑同业。

除去上周率先交卷主打产业链上游的施成外,本周一众新能源高手中的顶流冯明远所管产品一季报全部披露,截至4月19日收盘,目前他所管理的6只产品维持年内小幅正收益。当前冯明远在管基金中,任职管理最长的就是代表作新能源产业股票。从被调出的三只产品看,其中斯莱克的主营与新能源产业链关系不大。

而在新进重仓的三只标的中,占比相对最高的就是非传统新能源产业赛道龙头中伟股份,这家主营锂电池正极体研发的公司,主要产品是三元前驱体和四氧化三钴,从近期发布的年度业绩快报来看,公司的主营与净利润均实现50%以上的逆势增长。而据《红周刊》对其季报的全面梳理,在信澳研究优选中还出现了一只新的重仓股银邦股份,这也是一家高科技公司,主营业务中有分布式光伏发电系统。

在季报总结中,他表示:“本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领域,细分板块的整体走势与市场趋同,导致本基金的净值也出现小幅震荡。对于二季度,展望TMT板块部分公司加入AI或数字经济等热门概念的创新,以及半导体和制造业正经历触底反弹的复苏,市场整体会逐步回暖,产生一定正面效应。我们会继续在新能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘,深挖基本面扎实的优质个股,自下而上挖掘投资机会。”

相比成名多时的冯明远,2020年股基状元陆彬则是在新能源大潮中快速走红的类型。天天基金网显示,早在去年底时他就已经是“双二百”的基金经理了,而他在管的7只基金今年同时段几乎全线飘红,特别是动态策略混合年内涨幅超过10%一枝独秀。

以他在管的汇丰晋信低碳先锋股票为例,最新的基金一季报显示,其重仓的新能源产业链中股票依然为上季的7只,它们分别是宁德时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友钴业,虽然上述标的年初至今表现一般。但他此前曾公开表示,看到了新能源类似2019年的投资机会。

而在季报中,他表示:“从中长期维度看,新能源产业还具备较长的生命周期,不少细分板块还能维持较长时间的高速增长,而经过市场的调整,我们看到行业中的优质公司对应2025年的盈利中枢在当前市值的投资价值。或许,新能源行业的终局如大部分制造业一样是一个竞争充分、利润极度压缩的市场,但在发展过程中不少公司一定有一段精彩的旅程。”

相比前两位,2019年状元刘格菘今年业绩开局不顺,最新数据显示目前在管产品年内回撤全部超过了10%,以他的代表作之一的广发小盘成长来。

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