机械设备行业周报:聚焦智能制造 着眼母机强国

2023 年4 月10-15 日,第十八届中国国际机床展览会(CIMT2023)将在北京中国国际展览中心(顺义馆)举办。国际机床展览会是中国最大的国际机床工具展览会,被国际同行誉为世界四大国际机床展之一。本届展会主题确立为:“融合创新 数智未来” 本届展会的展品囊括机床主机、数控系统、功能部件、量具量仪、机床电器以及刃具、附件等,其中主机产品包括金属切削类、金属成形类、特种加工类。物联网、人工智能、机器人、增材制造等热点技术在机床行业的应用将成为各界关注的焦点。本届展会总展出面积14 万平方米,有来自28 个国家和地区的约1600 家展商参展。

关注政策预期与机床核心部件。下周北京机床展开幕,被称为行业晴雨表。国内参展上市公司均会展出新品,进口替代有望加速落地,市场关注度高,关注政策预期;关注机床核心部件,包括数控系统,主轴,丝杠,刀具以及磨床和五轴联动机床。华中数控:国产数控系统龙头,引领中国数控系统高端突围。对标发那科,从底层技术打造生态、长期看好在高端数控系统市场份额提升。数控系统是工业母机的灵魂,下游复苏、政策加持,助力国产中高端渗透。宇环数控:受益果链周期,进军第三代半导体。国内稀缺的高端数控机床研发制造企业,专注金属和非金属材料的精密磨削和切磨设备;业绩确定性强,包括果链增量、新能车增量和半导体增量。基于终端用户需求切入碳化硅设备。秦川机床:精密齿轮加工机床核心标的,子公司布局丝杠、导轨。国内齿轮加工机床龙头,子公司汉江机床布局丝杠、导轨。磨齿机自给自足实现成本管控及供应链安全。RV 减速器工艺迭代与磨齿机设备升级相辅相成。昊志机电:数控机床核心部件和工业机器人协同发展。公司布局全面,立足主轴行业,稳步向数控机床、工业机器人等高端装备的核心功能部件领域横向扩张。技术实力雄厚,公司高度重视研发投入,2020 年度、2021 年度、2022 年1-6 月公司的研发投入占营业收入的比重分别为8.03%、7.86%和10.04%。

华中数控(中高端数控系统龙头,高稀缺性),宇环数控(高精密磨床龙头),秦川机床(磨床和高端工具,一带一路,国企改革,产品和行业地位独特),昊志机电(母机核心部件主轴,导轨丝杠,编码器),鼎泰高科(PCB 刀具,下游PCB复苏)。

风险提示:高端数控系统研发及市场化推广不及预期、高性能零部件出口管制、中高端数控机床国产化进程不及预期。

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